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This work is an attempt to unify various approaches to economic and financial phenomena. The so-called (neo) classical approach lacks realism and is criticised for being too heavily focussed on the concept of equilibrium, which is, accordingly, blamed for all ills. The opportunity afforded by behavioural analysis and experimental psychology lacks in turn a unitary theory for the structures of economic behaviour and is criticised for being, only too often, a mere juxtaposition of experimental descriptions. Furthermore, the desire to eliminate any reference to the notion of substance, which governs the classical concepts of equilibrium or value, reinforces elements of irrationality or the unknown rather than diminishing them. Finally, the contributions from the hard sciences of physics, of neurology or of complex or evolutionist systems have difficulty distinguishing the irreducible peculiarity of economic and financial phenomena as social facts and as facts of perception of an economic Subject. It is a question here of preserving the concept of substance while incorporating the Subject and time within the referentials and regimes of limited rationality, where the so-called classical description becomes just one special case of a more general model, governed by the Hereditary, Relative, Subjective and of Limited Rationality hypothesis (HRSLR). The perceived world is then the background, which is always presumed by any economic and financial rationality or value. Such a conception does not destroy what is rational or what is absolute but rather seeks to bring them back down to earth. The purpose of this work is, therefore, the positive constitution of the economic Subject within a framework which is compatible with the definition of an equilibrium

L'allocation d'actifs est une décision essentielle pour l'investisseur, qu'il soit professionnel ou particulier. Aussi, comment faire ses choix sur une base objective ? S'il n'existe pas de réponse unique à cette question, comprendre l'évolution historique des marchés financiers est essentiel et permet de tenir compte à la fois du temps long et du temps court. En analysant les données financières d'une dizaine de pays depuis le début de l'industrialisation, l'auteur propose une grille de lecture des marchés financiers en les décomposant par cycle : des cycles longs d'une cinquantaine d'années et des cycles courts davantage liés à l'actualité. L'ouvrage s'article en trois chapitres : le premier traite des cycles longs et montre le comportement des actifs lors de chacune de leurs phases en les rapprochant des facteurs économiques et démographiques ; le deuxième passe en revue les cycles courts, en détaillant là aussi l'enchainement récurrent du comportement des actifs, notamment au regard de l'influence des banques centrales ; le troisième met en évidence des allocations d'actifs qui auraient permis de préserver son pouvoir d'achat sur le long terme, à la lumière des observations précédentes